长江铜周评:中美贸易争端升级 本周铜价震荡走跌
摘要:全球最大铜矿工人投票否决了公司的加薪提议,并开始准备罢工,短期上游供应端趋紧预期对铜价形成一定支撑,但美国拟提高对中国2000亿美元商品征税税率,中美贸易争端升级将令经济增长放缓,打击工业金属需求,市场避险情绪升温,本周铜价承压整体走跌。
一、本周国内现货铜价走势
全球最大铜矿——必和必拓旗下智利Escondida铜矿投票结果显示,拒绝资方提议并决定罢工,去年该项目长达44天的罢工曾重创全球铜市,阻碍全球头号铜消费国的经济成长。短期内,铜矿罢工可能造成上游供应趋紧的预期对铜价形成一定支撑,但中美贸易紧张局势升级,以及中国制造业增速放缓,打击工业金属需求前景,本周铜价承压震荡走低。
8月3日当周,本周国内现货铜价整体下行。长江有色网1#铜均价报49576元/吨,日均下跌130元/吨,周线下跌1.30%;此前一周均价报49548元/吨,与上周均价相比上涨28元/吨,环比上涨0.06%。
二、期货铜价一周走势
美国政府周三加大施压,提议对2000亿美元中国商品征收25%的关税,而不是之前的10%,中方表示已经做好充分准备,将不得不作出反制。全球金属投资者担心全球两大经济体之间的贸易冲突加剧,将令全球经济增长放缓打击工业需求,全球最大铜矿罢工带来的影响反而退居其次。
CCMN数据显示,本周伦铜整体走低。前四个交易日LME期铜均价报6207.5美元/吨,日均下跌26.25美元/吨;上周均价报6244.4美元/吨,环比下跌0.59%。
长江有色金属网数据显示,本周沪铜整体下跌。当前月1808合约周均结算价49496元/吨,日均下跌226元/吨;此前一周均价报49542元/吨,环比下跌0.09%。本周沪铜库存减少4251吨至192817吨,降幅2.16%,最近五周累计降幅26.95%。
三、伦铜周库存情况
如图所示,本周伦铜库存继续下滑,累计减少2900公吨至250625公吨,累计降幅1.14%。
四、国内外热点财经
国内方面:
1、中国7月官方非制造业PMI 54,预期 54.9,前值 55;官方综合PMI 53.6,前值 54.4。中国7月制造业活动小幅放缓,但连续24个月高于荣枯线,延续扩张态势。非制造业景气度虽为11个月来新低,但仍保持在高景气区间。
2、中国7月财新制造业PMI 50.8,预期50.9,前值51,增速放缓至8个月来低点。中国7月财新制造业PMI继续较上月小幅下降,显示制造业景气度温和走弱,出口拖累加大,但企业积极增加库存、资金周转压力有所缓释。
国际方面:
1、美国二季度GDP初值增长4.1%,创2014年三季度来最高增速,但略低于预期,受益于PCE以及出口加速增长、联邦政府支出增加和非住宅商业投资增长。
2、美国7月ADP就业人数增加21.9万人,高于预期。数据说明没有迹象显示劳动力市场出现放缓,几乎每个行业都有强劲增长,小企业的招聘也有上升。
五、铜市一周要闻
1、圣地亚哥8月2日消息,全球最大铜矿--必和必拓旗下智利埃斯孔迪达(Escondida)铜矿周四表示,将8月6日定为资方提供新一版薪资合同的最后截止日期,否则将开始准备罢工。周四早些时候,该矿工人表示,他们已投票拒绝公司提供的薪资合同。去年,该项目长达44天的罢工曾重创全球铜市,阻碍全球头号铜消费国的经济成长。智利劳动法允许劳资双方提出长达五天的政府调停,在罢工可能爆发前,提供了五天缓冲期。
2、8月1日消息,据媒体报道,智利Lumina铜业公司旗下Caserones矿山的主要工会拒绝了运营商Lumina公司的最终合同报价,工人们已经投票批准了罢工行动。这次罢工原定于8月7日开始。
六、铜价后市展望
中美可能爆发全面贸易战的前景持续施压工业金属需求前景,目前市场情绪有所企稳,但铜价受宏观因素影响仍有反复;美国经济保持强劲增长,美联储三季度还将大概率加息的预期支撑美元走强,铜价继续承压。关注晚间美国7月非农数据,市场预计增加18.5万人。
中国计划从10月1日期继续对京津冀及周边采取空气污染防控措施,持续到2019年3月31日,在采暖季期间(通常从11月中开始)要求钢铁、有色金属、煤炭等领域减产。中美贸易争端升级,以及中国经济放缓预期利空铜价;但最近罢工消息满天飞,Escondida、Chuquicamata、Los Pelambres等等,加之下半年劳资协议面临集体到期,将成为铜市关注的焦点,上游供应趋紧预期支撑铜价。(长江有色金属网 仅供参考)